Ελληνικό: Τι φέρνει το 2027 για τη μεγάλη επένδυση και ποια στοιχήματα παραμένουν ανοιχτά
Στη φάση των μεγάλων παραδόσεων περνά το Ελληνικό - Τα οικονομικά δεδομένα της Lamda Development, οι πιέσεις στο κατασκευαστικό κόστος και οι εκκρεμότητες με τη μεγάλη συμφωνία της ION Group
Σε μια κρίσιμη καμπή εισέρχεται η επένδυση του Ελληνικού, με τη Lamda Development να προετοιμάζεται για τη μετάβαση από την περίοδο της εντατικής κατασκευαστικής δραστηριότητας στη σταδιακή παράδοση κατοικιών, εμπορικών χώρων και υποδομών. Το 2027 αναδεικνύεται σε χρονιά-ορόσημο για τη μεγαλύτερη αστική ανάπλαση της χώρας, καθώς αναμένεται να ολοκληρωθούν σημαντικά τμήματα του έργου και να αρχίσει να διαμορφώνεται μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα της νέας πόλης που αναπτύσσεται στον χώρο του πρώην αεροδρομίου.
Η επένδυση κινείται, σύμφωνα με τη Lamda Development, εντός των οικονομικών στόχων που έχουν τεθεί για το 2026, τόσο ως προς τις ταμειακές εισπράξεις όσο και ως προς τις κεφαλαιουχικές δαπάνες. Ωστόσο, η επόμενη περίοδος συγκεντρώνει σημαντικές προκλήσεις, καθώς η εταιρεία καλείται να διαχειριστεί ταυτόχρονα την ολοκλήρωση σύνθετων κατασκευαστικών έργων, τις πιέσεις στο κόστος και την εκκρεμότητα της μεγάλης συμφωνίας με την ION Group του Αντρέα Πινιατάρο.
Παράλληλα, η πρόοδος των οικιστικών αναπτύξεων και το ενδιαφέρον για τους εμπορικούς χώρους δημιουργούν τις προϋποθέσεις για την ενίσχυση των μελλοντικών ταμειακών ροών, ενώ οι πρώτες αθλητικές εγκαταστάσεις έχουν ήδη τεθεί σε λειτουργία.
Εισπράξεις 2,08 δισ. ευρώ έως το τέλος του 2026
Η οικονομική εικόνα του Ελληνικού αποτυπώνει τη σταδιακή ενίσχυση των εισπράξεων από τις πωλήσεις κατοικιών και την αξιοποίηση οικοπέδων. Στο τέλος Αυγούστου, οι σωρευτικές ταμειακές εισπράξεις είχαν φτάσει τα 1,83 δισ. ευρώ, έναντι 1,49 δισ. ευρώ στο τέλος του 2025.
Από το συνολικό ποσό, τα 1,31 δισ. ευρώ προέρχονται από τις οικιστικές αναπτύξεις, ενώ τα υπόλοιπα 520 εκατ. ευρώ αφορούν πωλήσεις και μισθώσεις οικοπέδων.
Για το σύνολο του 2026, η εταιρεία διατηρεί την εκτίμηση ότι οι εισπράξεις θα ανέλθουν σε περίπου 600 εκατ. ευρώ, ανεβάζοντας το σωρευτικό ποσό στα 2,08 δισ. ευρώ έως το τέλος της χρονιάς.
Στο ίδιο επίπεδο, δηλαδή στα 600 εκατ. ευρώ, αναμένεται να διαμορφωθούν και οι φετινές κεφαλαιουχικές δαπάνες. Με βάση τον προγραμματισμό, τα συνολικά κεφάλαια που θα έχουν επενδυθεί σε κτίρια και υποδομές θα προσεγγίσουν τα 1,64 δισ. ευρώ στο τέλος του έτους.
Ιδιαίτερη σημασία για τη χρηματοοικονομική εξέλιξη του έργου έχουν και τα περίπου 700 εκατ. ευρώ που αντιστοιχούν σε υπόλοιπα εσόδων από περιουσιακά στοιχεία τα οποία έχουν ήδη διατεθεί σε αγοραστές. Τα ποσά αυτά αναμένεται να εισπραχθούν σταδιακά έως το 2028-2029, προσφέροντας μεγαλύτερη ορατότητα ως προς τις μελλοντικές ταμειακές ροές.
Προς τις 1.300 κατοικίες η πρώτη φάση – Πότε ξεκινούν οι παραδόσεις
Στο οικιστικό σκέλος, η Lamda Development προετοιμάζει την επόμενη φάση διάθεσης κατοικιών, επιδιώκοντας να ολοκληρώσει τον πρώτο κύκλο ανάπτυξης με περίπου 1.300 ακίνητα.
Μέχρι σήμερα έχουν διατεθεί στην αγορά συνολικά 1.065 κατοικίες, συμπεριλαμβανομένων των αναπτύξεων στη Little Athens. Το επόμενο διάστημα προγραμματίζεται η διάθεση περίπου 50 επιπλέον κατοικιών, ενώ θα ακολουθήσουν άλλες 200, ώστε να ολοκληρωθεί η πρώτη φάση του οικιστικού σχεδιασμού.
Το ενδιαφέρον μετατοπίζεται πλέον από την εμπορική διάθεση στην κατασκευαστική ολοκλήρωση και την παράδοση των ακινήτων στους αγοραστές. Η διαδικασία αναμένεται να ξεκινήσει σταδιακά μέσα στο 2027, με τον μεγαλύτερο όγκο των παραδόσεων να τοποθετείται στο δεύτερο εξάμηνο της χρονιάς.
Σημαντικό μέρος των παραδόσεων θα αφορά τη Little Athens, όπου η εμπορική πορεία των κατοικιών καταγράφει υψηλά ποσοστά απορρόφησης.
Ειδικότερα, έως το τέλος Αυγούστου είχαν διατεθεί στην αγορά 750 διαμερίσματα, από τα οποία τα 610 είχαν πωληθεί ή δεσμευθεί μέσω κρατήσεων. Πρόκειται για ποσοστό 81% του διαθέσιμου αποθέματος, στοιχείο που αποτυπώνει τη ζήτηση για τις συγκεκριμένες οικιστικές αναπτύξεις.
Η έναρξη των παραδόσεων αποτελεί κρίσιμο ορόσημο, καθώς θα σηματοδοτήσει την πρώτη ουσιαστική εγκατάσταση κατοίκων σε μεγαλύτερη κλίμακα και θα συνδέσει την πρόοδο της κατασκευής με την είσπραξη των υπολοίπων τιμημάτων.
Riviera Galleria: Το χρονοδιάγραμμα για το άνοιγμα και η Μαρίνα Αγίου Κοσμά
Στο μέτωπο των εμπορικών αναπτύξεων, το 2027 αναμένεται να φέρει τις πρώτες σημαντικές παραδόσεις, με επίκεντρο το παραλιακό μέτωπο του Ελληνικού.
Η κατασκευή των εμπορικών χώρων κοντά στη μαρίνα προγραμματίζεται να ολοκληρωθεί το πρώτο τρίμηνο του 2027, ενώ η έναρξη λειτουργίας του Riviera Galleria τοποθετείται στο δεύτερο εξάμηνο της ίδιας χρονιάς.
Το χρονοδιάγραμμα αυτό καθιστά το επόμενο έτος ιδιαίτερα σημαντικό για την εμπορική αξιοποίηση της παραλιακής ζώνης, καθώς η ολοκλήρωση των κτιριακών εγκαταστάσεων θα πρέπει να συνδυαστεί με την προετοιμασία των καταστημάτων και των υπόλοιπων υποδομών που απαιτούνται για τη λειτουργία τους.
Παράλληλα, συνεχίζονται οι εργασίες ανάπλασης στη Μαρίνα Αγίου Κοσμά, όπου η διαθέσιμη δυναμικότητα ελλιμενισμού έχει προσωρινά περιοριστεί εξαιτίας των κατασκευαστικών παρεμβάσεων. Η ολοκλήρωση των σχετικών έργων αναμένεται έως το δεύτερο τρίμηνο του 2027.
Στο εμπορικό σκέλος, πάντως, η Lamda έχει ήδη εξασφαλίσει σημαντικό ποσοστό μισθώσεων για τις δύο μεγάλες αναπτύξεις της.
Στο Riviera Galleria οι εμπορικές μισθώσεις έχουν φτάσει το 76%, ενώ στο Ellinikon Mall, το μεγάλο εμπορικό κέντρο που σχεδιάζεται επί της λεωφόρου Βουλιαγμένης, το αντίστοιχο ποσοστό διαμορφώνεται στο 73%.
Τα ποσοστά αυτά καταγράφουν την πρόοδο της εμπορικής αξιοποίησης πριν από την ολοκλήρωση των κατασκευών, χωρίς ωστόσο να αναιρούν τις διαφορετικές χρονικές απαιτήσεις που παρουσιάζει κάθε ανάπτυξη.
Riviera Tower και υποδομές: Τα απαιτητικά κατασκευαστικά μέτωπα
Παρά την πρόοδο που έχει καταγραφεί, η κατασκευαστική δραστηριότητα εξακολουθεί να αποτελεί ένα από τα πιο σύνθετα σκέλη της επένδυσης.
Σύμφωνα με την ενημέρωση της Lamda Development, οι υποδομές και ο Riviera Tower παραμένουν ιδιαίτερα απαιτητικά έργα, αν και κατά τη διάρκεια του 2026 έχουν σημειώσει σημαντική πρόοδο.
Η εταιρεία καλείται να διαχειριστεί τις πιέσεις που προκαλούν το μακροοικονομικό περιβάλλον, οι μεταβολές στο ενεργειακό κόστος και η γενικότερη αύξηση των κατασκευαστικών δαπανών. Πρόκειται για παράγοντες που επηρεάζουν τόσο τον προγραμματισμό όσο και την οικονομική διαχείριση των επιμέρους αναπτύξεων.
Στον αντίποδα, η εικόνα στην αγορά εργασίας εμφανίζεται βελτιωμένη σε σχέση με το προηγούμενο έτος, εξέλιξη που μπορεί να διευκολύνει την υλοποίηση του κατασκευαστικού προγράμματος.
Το ζητούμενο για τη Lamda είναι πλέον η διατήρηση του ρυθμού των εργασιών και η τήρηση των χρονοδιαγραμμάτων, σε μια περίοδο κατά την οποία πολλά διαφορετικά έργα πρέπει να προχωρήσουν παράλληλα.
ION Group: Συνεχίζονται οι διαπραγματεύσεις για τη συμφωνία των 450 εκατ. ευρώ
Ανοιχτό παραμένει το μέτωπο της συμφωνίας με την ION Group του Ιταλού επιχειρηματία Αντρέα Πινιατάρο, η οποία αφορά μία από τις μεγαλύτερες σχεδιαζόμενες αναπτύξεις στο Ελληνικό.
Κατά την ενημέρωση των χρηματιστηριακών αναλυτών, ο Απόστολος Ζαφόλιας, επικεφαλής στρατηγικής και επενδυτικών σχέσεων της Lamda Development, ανέφερε ότι οι συζητήσεις συνεχίζονται, με τις δύο πλευρές να επιδιώκουν την οριστικοποίηση των εμπορικών ζητημάτων που παραμένουν σε εκκρεμότητα.
Σύμφωνα με τον ίδιο, μέσα στον επόμενο μήνα αναμένεται να υπάρχει σαφέστερη εικόνα για την έκβαση των διαπραγματεύσεων. Εφόσον αυτές ολοκληρωθούν επιτυχώς, στόχος είναι η ολοκλήρωση της συναλλαγής κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2026.
Η υπόθεση έχει ιδιαίτερη βαρύτητα, καθώς τον Αύγουστο του 2025 η Lamda είχε ανακοινώσει ότι έλαβε δεσμευτική προσφορά από την ION για την απόκτηση γης με τίμημα 450 εκατ. ευρώ.
Το σχέδιο προβλέπει την ανάπτυξη ενός Διεθνούς Κέντρου Έρευνας και Καινοτομίας, με συνολική επένδυση που εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τα 1,5 δισ. ευρώ και ορίζοντα ολοκλήρωσης το 2030.
Στις εγκαταστάσεις προβλέπεται να στεγαστούν περίπου 2.000 επαγγελματίες από 44 χώρες, ενώ η ανάπτυξη περιλαμβάνει 50.000 τετραγωνικά μέτρα γραφείων, αμφιθέατρο 1.000 θέσεων για διεθνείς εκδηλώσεις και έως 200.000 τετραγωνικά μέτρα οικιστικών χώρων.
Η αρχική συμφωνία περιλάμβανε επίσης την αγορά ιδίων μετοχών της Lamda Development από τον Αντρέα Πινιατάρο, που αντιστοιχούν στο 2% του μετοχικού κεφαλαίου της εισηγμένης.
Παρότι προηγούμενες πληροφορίες τοποθετούσαν την ολοκλήρωση του οικονομικού και νομικού ελέγχου εντός Αυγούστου, η συναλλαγή δεν έχει ακόμη οριστικοποιηθεί.
Στο μεταξύ, σύμφωνα με δημοσίευμα των Financial Times που επικαλείται το υλικό της ενημέρωσης, η ION έχει μειώσει το προσωπικό της κατά περισσότερο από 20% μέσα στο 2026, εν μέσω αυξανόμενων πιέσεων από τους πιστωτές της. Η εξέλιξη αυτή προσθέτει ένα ακόμη στοιχείο στο περιβάλλον μέσα στο οποίο εξελίσσονται οι διαπραγματεύσεις, χωρίς να έχει ανακοινωθεί ότι συνδέεται άμεσα με την εκκρεμότητα της συμφωνίας για το Ελληνικό.
Τα έργα που μεταφέρονται μετά το 2028
Πέρα από τις παραδόσεις του 2027, ένα σημαντικό μέρος της επένδυσης έχει μεγαλύτερο χρονικό ορίζοντα, με τις σχετικές αναπτύξεις να αναμένεται να ολοκληρωθούν μετά το 2028.
Σε αυτές περιλαμβάνεται το Διεθνές Κέντρο Έρευνας και Καινοτομίας της ION, μαζί με τις οικιστικές εγκαταστάσεις που το συνοδεύουν, υπό την προϋπόθεση ότι θα ολοκληρωθεί η συμφωνία.
Στην ίδια κατηγορία εντάσσεται το Ellinikon Mall, καθώς και οι αναπτύξεις που συνδέονται με τον εφοπλιστή Γιώργο Προκοπίου και περιλαμβάνουν εκπαιδευτικό ίδρυμα, γραφειακούς χώρους και συγκροτήματα κατοικιών.
Στο παραλιακό μέτωπο, ο σχεδιασμός περιλαμβάνει επίσης το ξενοδοχείο Mandarin Oriental και το δεύτερο παραλιακό θέρετρο που αναπτύσσουν η Ensofi, συμφερόντων της οικογένειας Κωνσταντακόπουλου, και η Lamda Development.
Οι συγκεκριμένες επενδύσεις αναμένεται να διευρύνουν σταδιακά τις χρήσεις του Ελληνικού, προσθέτοντας δραστηριότητες στους τομείς της φιλοξενίας, της εκπαίδευσης, της επιχειρηματικότητας και της κατοικίας.
Sports Park: Εγκαίνια για την επένδυση των 100 εκατ. ευρώ
Την ίδια ώρα, το Ελληνικό αποκτά σταδιακά και τις πρώτες μεγάλες εγκαταστάσεις που είναι ήδη προσβάσιμες στο κοινό.
Το Sports Park, το οποίο λειτουργεί από τις 20 Ιουλίου και έχει ήδη φιλοξενήσει την Υπερειδική Διαδρομή του Ράλι Ακρόπολης, εγκαινιάστηκε επίσημα στις 17 Σεπτεμβρίου, παρουσία του πρωθυπουργού.
Το έργο υλοποιείται από την κοινοπραξία ΜΕΤΚΑ και Aktor, με τη συνολική επένδυση να υπολογίζεται σε 100 εκατ. ευρώ.
Το αθλητικό πάρκο αναπτύσσεται σε έκταση 287.000 τετραγωνικών μέτρων, από τα οποία περίπου 115.000 τετραγωνικά μέτρα αποτελούν χώρους πρασίνου.
Η πρώτη φάση λειτουργίας περιλαμβάνει στίβο με 1.070 θέσεις θεατών, τέσσερα γήπεδα ποδοσφαίρου 11 επί 11, δύο γήπεδα μπάσκετ και δύο γήπεδα τένις. Παράλληλα, έχουν δημιουργηθεί αθλητικοί ξενώνες 124 δωματίων, ποδηλατόδρομος, τέσσερις χώροι εστίασης, χώροι αναψυχής για παιδιά και 1.350 θέσεις στάθμευσης.
Στις αρχές του 2027 προβλέπεται να προστεθούν ακόμη δύο γήπεδα ποδοσφαίρου 5 επί 5, ενώ η Lamda ανακοίνωσε και τη δημιουργία Ακαδημίας Τένις του Πάτρικ Μουράτογλου στις εγκαταστάσεις.
Από το 2028 θα ξεκινήσει η δεύτερη φάση ανάπτυξης, η οποία θα περιλαμβάνει δεύτερη κλειστή πισίνα, νέο γυμναστήριο και ένα ολοκληρωμένο Tennis Club με 18 γήπεδα τένις, δέκα γήπεδα padel και δύο γήπεδα pickleball.
Ο σχεδιασμός προβλέπει επίσης κλειστές εγκαταστάσεις μπάσκετ, τέσσερα γήπεδα beach volley και κέντρο ευεξίας.
Οι προσδοκίες για την επισκεψιμότητα είναι υψηλές, καθώς εκτιμάται ότι έως το τέλος του 2026 το Sports Park θα έχει προσελκύσει έως 300.000 επισκέπτες, με τον αριθμό να αναμένεται να φτάσει περίπου το ένα εκατομμύριο το 2027.
Η λειτουργία του αθλητικού πάρκου, σε συνδυασμό με τις παραδόσεις κατοικιών και τις εμπορικές αναπτύξεις που προγραμματίζονται για την επόμενη χρονιά, σηματοδοτεί τη σταδιακή μετάβαση του Ελληνικού από ένα εκτεταμένο εργοτάξιο σε έναν χώρο με πραγματική καθημερινή δραστηριότητα.